Qu’est ce que l’ EBITDA et l’ EBIT

EBITDA et EBIT sont deux indicateurs de performance issus des normes IFRS. Ils traduisent la performance opérationnelle d’une société quelles que soient ses politiques de financement, d’investissement, et fiscales.

Valoxy, cabinet d’expertise comptable dans les Hauts de France, vous en donne la définition, et vous en explique l’utilisation.

Définitions

L’EBITDA (en anglais « Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization »). Il vise à traduire la performance opérationnelle d’une société indépendamment de sa politique de financement (résultat financier et charges d’intérêts), de sa politique d’investissement (dotations aux amortissements), et des incidences fiscales (l’impôt sur les bénéfices (IS)). On trouve parfois l’acronyme BAIIA (Bénéfice Avant Intérêts, Impôts, dépréciation et Amortissements) pour le transcrire en français. L’EBITDA est très proche de notre bon vieux EBE (Excédent Brut d’Exploitation).

Rappel

L’EBE correspond à la valeur ajoutée + les éventuelles subventions – les salaires – les impôts sur la production.

L’EBIT (en anglais « Earnings Before Interest and Taxes ») tient compte des amortissements. Selon les normes comptables françaises, l’EBIT s’apparente donc à notre RE (Résultat d’Exploitation), c’est à dire le Résultat Net (RN) hors IS et résultat financier. On a ainsi un aperçu des ressources de l’activité commerciale, et l’EBIT peut être positif alors que le résultat est déficitaire : l’activité est rentable malgré des charges financières ou exceptionnelles importantes.

Normes internationales

Ces deux indicateurs, issus des normes de présentation IFRS de nos amis anglo-saxons (IFRS pour « International Financial Reporting Standards ») s’utilisent pour mesurer les performances des entreprises, en les comparant à d’autres d’un même secteur, et ainsi calculer leur valeur. C’est ainsi que nos PME sont valorisées en fonction d’un multiple d’EBITDA ou d’EBIT auquel on ajoute souvent la trésorerie nette. Les multiples vont généralement de 1 à 6.

La définition de l’EBITDA n’est cependant pas complètement figée. C’est ainsi que les sociétés peuvent prendre des options en gardant ou non certains éléments. Ainsi le crédit d’impôt recherche peut-il être parfois intégré. Ainsi la CVAE est parfois exclue du calcul. Et certaines charges significatives et non récurrentes peuvent être incluses. Ainsi les contrats de location financement peuvent ils se retraiter en amortissements et intérêts financiers…

Avant de comparer l’EBITDA et l’EBIT de deux sociétés, il convient  d’analyser avec précision l’homogénéité ou non des ratios utilisés.

Pour en savoir plus sur ces ratios, retrouvez nos articles sur le blog de Valoxy :

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