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Les effets de levier : quels sont-ils ?
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Les effets de levier : quels sont-ils ?

La création d’une holding pour une entreprise est un moyen de contrôle ou de rachat d’une ou de plusieurs autres sociétés. La holding est un instrument qui peut générer quatre effets de levier pouvant apporter des avantages.

L’effet de levier financier.

L’effet de levier consiste donc à s’endetter pour accroître la rentabilité financière.

Dans le cadre d’une holding, le financement de celle-ci va se faire , d’une part par un apport en capital, et d’autre part par l’emprunt.

Le montage financier peut être complexe avec plusieurs niveaux d’emprunt ayant chacun différents niveaux de remboursement. On parle alors de dette « mezzanine ».

Avec l’argent obtenu, la holding procède au rachat de l’entreprise. Puis, grâce aux dividendes que la société rachetée va lui verser, elle va rembourser ses intérêts et ses emprunts.

comment utiliser l'effet de levier ?Ainsi, la holding a pu acquérir la société pour un investissement en capital faible et rembourser sa dette financière grâce aux dividendes de la société acquise. C’est pourquoi on parle d’un effet de levier financier.

Cet avantage est indéniable mais ce n’est pas le seul, sinon un actionnaire pourrait simplement s’endetter et racheter des parts de la société en comptant sur les dividendes pour rembourser son emprunt.

L’effet de levier juridique.

l'effet de levier juridique et financierCet effet découle du précédent ; en effet, un actionnaire a investi dans une holding ; il détient 51% du capital de celle-ci. La holding via l’emprunt acquiert 51% des parts d’une société. L’actionnaire contrôle donc la holding qui contrôle la société.

L’actionnaire contrôle ainsi la société en ayant uniquement investi dans la holding (pour un montant plus faible que s’il avait dû acquérir directement 51% de la société).

Il est également possible de créer plusieurs holdings pour maximiser cet effet.

L’effet de levier fiscal.

La création d’une holding permet de bénéficier de certains avantages fiscaux qui en justifient le recours.

Tout d’abord, la société peut bénéficier du régime de l’intégration fiscale . ce régime est accessible lorsque la holding possède plus de 95% du capital d’une société. Il n’y a donc plus qu’une imposition pour les deux sociétés. Le résultat imposable est donc égal aux résultats cumulés des deux sociétés.

Ainsi, si la holding fait un déficit, ce déficit viendra s’imputer sur le résultat bénéficiaire de la société contrôlée diminuant par ce fait son imposition.

Ce mécanisme n’est accessible qu’aux sociétés soumises à l’Impôt sur les Sociétés.

l'effet de levierDe plus, les intérêts d’emprunt de la holding seront déductibles c’est-à-dire qu’ils viendront diminuer son résultat imposable. Ce mécanisme est néanmoins limité par certaines mesures fiscales.

Enfin, le régime fiscal des sociétés mères filles permet de limiter fortement la distribution de dividendes entre société d’un même groupe.

Pour plus de détails sur les avantages sociaux de la holding, vous pouvez également consulter cet article.

L’effet de levier social.

Pour motiver les gérants de l’entreprise sous contrôle de la holding ou pour récompenser les salariés, la holding peut procéder à une distribution d’actions gratuites.

Cette distribution peut se faire lors de l’acquisition et doit permettre une meilleure motivation du personnel de l’entreprise.

La création d’une holding permet donc de bénéficier de nombreux leviers permettant accroître la performance de l’entreprise rachetée. Ce processus doit néanmoins faire l’objet d’une réflexion afin de s’assurer que les bénéfices attendus soit bien au rendez-vous. C’est pourquoi le recours à des professionnels de l’audit et du droit est souvent indispensable pour réaliser ce montage.

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